台灣50平衡比例投資法–標的選取原則

最近更新「0050平衡比例交易檔案(巨集版).xls」，使操作標的不局限於台灣50，且可操作其他在台灣上市櫃的ETF。這樣做有些風險，畢竟台灣要找到比台灣50更適合，實在不多。


所以趕快補上ETF的選取原則，提供網友參考：

1. 波動穩健性

平衡比例投資法對波動的假設是：「任何價位買到的標的，有機會回到當初的價位。」將股價漲跌起伏視為正常現象，任何時間點下買到的價位，總有一天會回到當初的買進價位；即便長期無法回到當初操作的價位，藉由過程的波動性變化，也能以漲賣跌買的操作機制，提升投資報酬率。

然而，就個股而言，總體經濟環境、產業競爭力與個股經營績效…等等，影響股價走勢，難以確保股價波動的長期穩健性。從過去的股王便知，那一檔不是盛極一時、競爭力十足，然後呢？因此，筆者不建議以個股為標的，畢竟除了市場風險，還要面對更難測的個股風險，將使永續投資的不確定提高。

指數化投資工具以複製指數成份股的方式，分散個股投資的風險，是很好的選擇。

網友須了解ETF股價波動與其標的指數的穩健性，實際做法可以計算兩者之間的相關係數，若能大於95%，就算是相當不錯的追蹤能力。


2. 成本與費用

除了考量交易成本的高低，若以基金為投資標的，須了解基金的經理費、保管費與持股週轉成本…等等。交易成本與持有費用過高的基金，恐怕過度侵蝕基金淨值，影響報酬率。

若以台灣50的實際費用率低於0.5%的標準來看，無論挑選國內或國外的ETF或指數型基金，實際費用率應在0.5%以下為宜；超過1%以上的費用率，恐有過度侵蝕基金淨值之虞。

須注意國外成份ETF的連結式ETF，除了須支付原ETF的管理費與保管費外，還須支付國內投信的管理費與保管費。


3. 流動性

交易標的應考量流動性風險，應避免成交量偏小、買賣價差過大或掛單數量太少的投資標的。此處附上2012/11/3的成交狀況，如下：(當日上市的成交金額為756億元)

◎ 延伸閱讀

1. 【0050平衡比例交易檔案(巨集版)】ETF代號設定

2. 台灣50平衡比例投資法 - 其它ETF操作區間設定方法

3. 台灣50平衡比例投資法 - 標的選取原則 


◎ 附註：

1. 檔案取得與更新方法，請連結至：http://0050-option.blogspot.tw/2012/09/0050.html。

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